1、月集总体情况

7月集合信托发行市场行情略有下行，合信发行数量小幅增加，托市但发行规模小幅下滑。场分据公开资料不完全统计，月集截至2022年8月7日，合信7月共计发行集合信托产品2125款，托市环比增加79款，场分增幅为3.87%，月集发行规模1399.46亿元，合信环比减少33.05亿元，托市降幅为2.31%。场分

7月集合信托成立市场继续升温，月集成立数量略有下滑，合信成立规模明显增加。托市据公开资料不完全统计，截至2022年8月7日，7月共计成立集合信托产品2063款，环比减少114款，降幅为5.24%，成立规模1239.55亿元，与上月同时点相比增加143.69亿元，增幅为13.11%。

7月集合信托产品的发行规模略有下滑，而成立规模继续显著增长。7月标品信托产品的成立走势良好，成立规模环比增加超过四成；与之相对应，非标信托业务的成立规模有较为明显的下滑。在业务转型的压力下，信托公司非标业务持续萎缩，标品信托产品的增长迅猛。整体来看，标品信托产品在集合信托市场中已经初具规模，支撑集合信托市场的成立规模的增长，但未来可能受证券市场的波动影响较大。

2、成立情况分类统计

（1）按信托功能分

融资类产品规模占比继续小幅下滑。截至8月7日，7月融资类集合信托产品成立规模265.38亿元，环比增加4.72%；投资类产品成立规模951.86亿元，环比增加13.44%。从规模占比来看，7月融资类产品规模占比21.41%，环比减少1.72个百分点；投资类产品规模占比76.79%，环比增加0.22个百分点；事务管理类产品规模占比1.80%，环比增加1.49个百分点。

（2）按收益类型分

7月浮动收益型产品规模比重继续上升。截至8月7日，7月固定收益型产品成立规模420.98亿元，环比减少12.15%；浮动收益型产品成立规模794.83亿元，环比增加32.42%。从规模占比来看，固定收益型产品规模占比33.96%，环比减少9.77个百分点；浮动收益型产品规模占比64.12%，环比增加9.35个百分点。

（3）按资金投向分

7月仅投向金融领域的信托资金规模保持快速增长，其他各投向领域的信托产品成立规模有不同程度的下滑。截至8月7日，7月房地产类信托产品的成立规模为61.65亿元，环比减少28.34%；基础产业信托成立规模225.47亿元，环比减少17.44%；投向金融领域的产品成立规模845.73亿元，环比增加41.97%；工商企业类信托成立规模105.24亿元，环比减少22.51%。

7月投向金融领域的产品资金规模比重继续上升。截至8月7日，7月房地产类信托规模占比4.97%，环比减少2.88个百分点；基础产业类信托规模占比18.19%，环比减少6.73个百分点；金融类信托规模占比68.23%，环比增加13.87个百分点；工商企业类信托规模占比8.49%，环比减少3.90个百分点。

房地产类信托成立规模继续收缩。2022年上半年房地产市场从土地、住房销售到投资全方位出现负增长，房市的不景气进一步加剧了房企的信用危机，进而影响了房地产信托业务的开展。房地产市场的政策有所放松，但市场对房市预期的扭转还是要时间。央行在部署2022年下半年工作重心时，提出要保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，纾困基金、收并购、资产处置和重组等都会相继介入房地产市场的风险化解过程。

基础产业类信托成立规模略有下滑，仍保持相对较高水平。在融资类信托压降和非标类信托业务萎缩的背景下，基础产业类信托业务是信托公司重点展业的方向之一。基础产业类信托项目风险相对可控，收益稳健，受到投资者的欢迎。在业务转型方面，除贷款外，基础产业信托业务积极拓展了债券投资、产业基金股权等多种方式拓展业务范围，通过与地方政府及国企合作设立政府引导基金和地方产业基金、资产证券化、公募REITs等形式参与基础设施建设的趋势也明显上升。随着政策面利好和基建的回暖，地方城投公司的融资需求会有所释放，虽然面临其他金融机构的竞争压力，信托公司的展业空间依然会得到较好支撑。

标品信托产品成立规模大幅攀升。标品信托业务是信托公司的重点转型方向，7月标品信托业务成立规模增长超过四成，是集合信托市场保持增长的主要支撑。从行业整体情况来看，标品信托业务处于高速增长期，部分信托公司在标品信托业务上已有一定的领先优势。大部分信托公司积累了庞大的高净值客户，有稳定的直销和代销渠道，能够支撑标品信托业务的资金募集需求。但投研能力不足，人才储备较少，团队建设、系统建设缺失使得标品信托业务在较大程度上依赖于私募基金、证券公司等来拓展。目前标品信托业务尚未形成显著的盈利贡献，主动管理能力仍有待提高，信托公司需要更加引人注目的投资业绩和品牌效应来推动标品信托业务的快速发展。

二、非标业务成立情况

1、总体情况

7月非标信托产品成立数量及规模显著下滑。据公开资料不完全统计，7月非标信托类产品成立数量1106款，环比减少5.31%，成立规模461.97亿元，环比减少16.73%。7月非标信托业务成立规模的下滑明显，房地产、工商企业和基础产业三大实体经济领域的集合资金信托产品成立规模均有不同程度的下滑。

2、期限收益分析

7月非标信托产品的平均预期收益率继续下行。据公开资料不完全统计，7月非标信托产品的平均预期收益率为6.85%，环比减少0.02个百分点；产品的平均期限1.83年，环比减少0.14年。7月非标信托产品的平均预期收益微幅下行，维持在相对低位。

（1）各期限产品收益情况

分期限来看，1年期（含）以内产品平均预期年化收益率为6.53%，环比减少0.01个百分点；1-2年（含）期产品平均预期年化收益率为7.06%，环比增加0.03个百分点；2年以上期限的产品平均预期年化收益率为6.37%，环比减少0.33个百分点。

（2）各投资领域产品收益情况

截至2022年8月7日，7月金融类信托产品的平均预期收益率为6.59%，环比增加0.30个百分点；房地产类信托产品的平均预期收益率为7.75%，环比增加0.31个百分点；工商企业类信托产品的平均预期收益率为6.56%，环比减少0.37个百分点；基础产业类信托产品的平均预期收益率为6.83%，环比减少0.03个百分点。

三、标品业务成立情况

1、整体情况

7月标品信托产品的成立规模继续大幅攀升。截至2022年8月7日，7月标品信托产品成立数量957款，环比减少5.15%，成立规模777.57亿元，环比增加43.71%。标品信托产品的成立依旧保持较好的增长态势，但后续增长可能会受到证券市场的波动的影响。一方面，信托公司标品信托业务开展已初具规模，产品种类增加，投资者选择更加多样化，逐渐习惯非标产品和标品信托产品共存，对标品信托的投资不再陌生；另一方面，7月股市反弹回暖行情结束，加上美联储持续加息和地缘政治等外部冲击，对证券市场后续的长期影响较大。7月标品信托产品中固收类产品作为投资者避险的一种投资选择，追求相对稳健的收益表现，成立规模增长表现明显高于权益类产品。

7月TOF产品成立数量281款，环比增加20.09%；成立规模248.36亿元，环比增加137.92%，其规模占标品信托业务的比重为31.94%。TOF产品是信托公司转型标品信托业务的重要路径，但根据各家信托公司资源禀赋和业务经验的不同，TOF产品线发展路径不同，有信托公司从现金管理、固收+开始，逐步向风险收益更高的权益、宏观配置布局；也有信托公司基于自身优势从权益TOF起步，再逐步补齐固收+短板。但完全自主管理的TOF业务的规模在证券投资类信托业务中的比重仍相对较小，需要依靠私募机构、公募机构以及证券公司等投顾机构的支持。

2、按产品类型

据公开资料不完全统计，截至8月7日，7月固收类产品成立规模587.38亿元，环比增加44.68%；权益类产品成立规模148.09亿元，环比增加24.98%；混合类产品成立规模41.98亿元，环比增加153.20%。标品信托中固收类产品占据绝对的优势，权益类产品次之，7月固收类及混合类产品增长更加显著，但整体走势来看，权益类信托产品的成立规模占比有明显的上行趋势。

7月固收类产品的规模占比小幅回升，权益类产品的规模占比回落。据公开资料不完全统计，7月固收类产品规模占比75.54%，环比增加0.51个百分点；混合类产品规模占比5.40%，环比增加2.33个百分点；权益类产品规模占比19.05%，环比减少2.86个百分点。

3、按投资策略

组合基金策略产品规模占比大幅上升。据公开资料不完全统计，7月固收策略产品的规模占比59.08%，环比减少3.78个百分点；组合基金类产品规模占比19.14%，环比增加7.68个百分点；复合策略产品规模占比4.78%，环比增加0.92个百分点；股票策略产品的规模占比13.06%，环比减少4.70个百分点。