顶流基金经理调仓换股“蓄势而动”

● 本报记者 杨皖玉 徐金忠

4月22日，蓄势而动公募基金一季报已经基本完成披露。顶流调仓数据显示，基金经理一季度末，换股重夺公募基金第一大重仓股，蓄势而动被公募基金“众星捧月”。顶流调仓顶流基金经理们调仓换股“蓄势而动”。基金经理

基金经理们表示，换股预计市场还将整固蓄势，蓄势而动在此过程中一定要保持信心和耐心。顶流调仓目前，基金经理市场估值已回到相对偏低的换股位置，基于新冠肺炎疫情得到控制和地缘政治紧张局势缓和的蓄势而动预期，对后市可持有更加乐观的顶流调仓态度。

宁德时代再成第一大重仓股

天相投顾数据显示，基金经理一季度末，各类公募基金产品合计净申购7414.68亿份。其中，货币型、债券型、指数型和股票型公募基金净申购份额数量较大，混合型公募基金迎来约1114.55亿份的净赎回。

一季度末，宁德时代重新成为公募基金第一大重仓股。去年三季度末，宁德时代曾取代首次成为公募基金第一大重仓股。去年四季度末，贵州茅台又重新成为公募基金第一大重仓股。

从总体看，一季度末，公募基金整体股票仓位稳中有降。天相投顾数据显示，在可比数据下，一季度末全部公募基金股票平均仓位为71.42%，比2021年末下降1.85个百分点。

在公募基金一季度微有减仓的同时，持股集中度进一步提升。截至一季度末，公募基金持股集中度为57.29%，2021年末为55.88%。

顶流基金经理仓位调整

面对一季度复杂多变的市场，顶流基金经理进行了股票仓位的调整。

一季度，易方达基金顶流基金经理张坤旗下基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加医药、科技等行业个股配置，降低金融等行业个股的配置。与张坤同属易方达的萧楠旗下基金在一季度增持家电板块个股，调整白酒股配置结构，增加高端和次高端白酒股配置。

广发基金“双雄”刘格菘和傅友兴在一季度也有调整。一季度，刘格菘配置方向以光伏、动力电池、化工新材料、芯片等制造业个股为主；傅友兴减持电子、机械等行业中基本面低于预期的个股，增加了农业、航空等个股配置。

中欧基金的周蔚文旗下基金增配新能源、科技等行业个股，降低消费等行业个股的配置。

对于如何顺应市场的调整，基金经理在一季报中直抒胸臆。睿远基金副总经理傅鹏博在睿远成长价值混合基金一季报中表示，对上一季度配置的重点公司做了调整。从行业分布看，组合重点配置了TMT、化工、新能源设备和建材等板块个股。

整固蓄势需有耐心和信心

在一季报中，顶流基金经理们也对市场发表了各自的看法。

国泰基金的基金经理程洲表示，市场关注的“政策底”和“市场底”可能已共振同步出现，但市场要V型反转可能较难。预计二季度前半段A股市场依然处于整固蓄势状态。需更多地关注国内稳增长政策效果、地缘政治紧张局势缓和信号、市场情绪和资金流入逐步恢复，市场才可能会启动一轮上升行情。

“一季度市场下跌充分反映了大部分的利空预期。从产业发展及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多，希望基金投资人能够保持耐心。”刘格菘表示。

在具体方向上，对后市组合配置思路，银华基金的基金经理李晓星表示，依然维持“消费成长+科技成长”的配置。

周蔚文表示将寻找两类投资机会。一是未来景气持续向好的行业。例如，新能源、光伏、军工等行业，这些行业的个股大部分估值不低，但细分板块个股的基本面将出现分化。二是困境反转行业。这些行业个股股价处于低位，短期经营有不确定性，但以两年左右的维度看，大概率经营会恢复正常，代表性行业有养殖、餐饮旅游、传媒、房地产等。

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